Payback está em alta e é usado sobretudo por investidores e empreendedores. Confira porque essa métrica caiu no gosto dos grandes empresários e como aplicar efetivamente na sua empresa.
Neste blog você vai ver:
- O que é o Payback?
- Para que serve o Payback?
- Vantagens e desvantagens do Payback.
- Como calcular o Payback?
- Qual é a relação entre Payback e fluxo de caixa?
O que é o Payback?
Payback significa “retorno” é uma métrica financeira utilizada para medir o intervalo de tempo necessário para que o projeto/negócio investido traga retorno. Em outras palavras, é a estimativa que o empresário tem de recuperar sua aplicação inicial.
Esse período é variável – dependendo do modelo de negócio e valor investido, por isso essa métrica é tão importante para que haja o estabelecimento de metas e demais indicadores.
É importante ressaltar outros indicadores relacionados ao payback como:
- ROI (Retorno sobre Investimento): percentual de retorno sobre o investimento inicial;
- VPL (Valor Presente Líquido): valor acumulado do fluxo de caixa, usado para o cálculo exato de payback;
- TIR (Taxa Interna de Retorno): taxa de juros para a qual o VPL torna-se zero.
Para que serve o Payback?
Esse cálculo serve como uma ferramenta eficaz para auxiliar gestores e investidores a avaliar a viabilidade de um projeto. Ele fornece uma estimativa do período necessário para que o investimento inicial seja recuperado, o que é crucial para a tomada de decisões estratégicas.
Vantagens e desvantagens do Payback
Vantagens:
- Simplicidade: O cálculo é fácil de compreender e aplicar.
- Avaliação Rápida: Permite uma avaliação rápida da recuperação do investimento.
- Indicação de Risco: Ajuda a avaliar o risco em relação ao tempo de retorno do investimento.
Desvantagens:
- Não Considera Valor do Dinheiro no Tempo: Ignora a variação do valor do dinheiro ao longo do tempo.
- Ignora Fluxos de Caixa Pós-Payback: Não leva em conta os fluxos de caixa gerados após o período do cálculo.
- Ou seja, não considera rendimentos que ocorreram depois do investimento inicial ter sido recuperado
E agora, você deve estar se sentindo assim:
Mas fique tranquilo vamos fazer juntos o passo a passo.
Como calcular o Payback Simples?
O cálculo do Simples é bastante direto. Dessa forma basta dividir o investimento inicial pelo fluxo de caixa anual ou mensal gerado pelo projeto.
Fórmula:
Payback Simples = Investimento Inicial / Fluxo de Caixa Anual ou Mensal
*Fluxo de caixa: é o saldo final (quando anual) ou saldo médio (quando mensal) do fluxo de caixa do projeto.
Exemplo:
Investimento inicial: R$ 50.000
Fluxo de Caixa anual gerado pelo projeto: R$ 10.000
Payback Simples: R$50.000 /R$10.000 = 5 Anos
Portanto o período previsto para o retorno do investimento seria de 5 anos. Se for utilizado o fluxo de caixa mensal, o resultado será dado em meses.
Como calcular o Payback Descontado?
Sobretudo o Descontado leva em consideração o valor do dinheiro no tempo, aplicando uma taxa de desconto aos fluxos de caixa. É uma abordagem mais precisa para avaliar o retorno do investimento.
Para este cálculo será necessário ter conhecimento sobre 2 conceitos:
– Taxa mínima de atratividade (TMA):
Utilizada como parâmetro para definir a rentabilidade mínima esperada do investimento. Ela pode ser definida pela taxa SELIC.
– Valor presente líquido (VPL):
Se trata do valor do fluxo de caixa atual, calculado a partir dos valores futuros já com o TMA descontado.
Antes de fazermos esse cálculo tão esperado precisamos saber o valor do VPL:
VPL = Fluxo de Caixa (FC) / (1 + TMA)¹
O Valor obtido desse cálculo deverá ser aplicado à fórmula do Payback descontado.
Fórmula:
Payback Descontado = Investimento Inicial / VPL
Vamos supor que você esteja pensando em comprar uma máquina para sua empresa, realizando orçamentos descobriu que custará R$ 500 mil.
Por exemplo, fixando o fluxo de caixa no valor de R$200 mil e uma TMA de 12%, nosso payback descontado seria apenas no 4º ano.
Confira como ficaria o cálculo com os valores já aplicados:
| Cálculo | VPL | Saldo | |
| Início | – | – | – R$ 500 mil |
| 1º Ano | R$ 200 mil / (1,12) | R$ 178,57 mil | – R$ 321,43 mil |
| 2º Ano | R$ 200 mil / (1,12)² | R$ 159,44 mil | – R$ 161,99 mil |
| 3º Ano | R$ 200 mil / (1,12)³ | R$ 142,35 mil | – R$ 19,64 mil |
| 4º Ano | R$ 200 mil / (1,12)⁴ | R$ 127,10 mil | R$ 107,46 mil |
Descubra o poder dessa métrica.
Para que possamos calcular o momento exato em que ocorre o payback, basta dividir o valor do último saldo negativo pela soma do mesmo valor somado ao primeiro saldo positivo.
Dessa maneira, iremos encontrar a proporção que indica o momento do ano em que o retorno total acontece.
Teríamos; 19,64 / (19,64 + 107,46) = 0,15 ou 15% de um ano (2 meses).
Por fim, o payback descontado desse investimento totaliza R$500 mil, portanto, se dará em, aproximadamente, 3 anos e 2 meses.
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Qual é a relação entre Payback e fluxo de caixa?
Dessa forma, o Payback está diretamente relacionado ao fluxo de caixa, pois é calculado com base nos fluxos de caixa gerados pelo investimento ao longo do tempo. Ou seja, um entendimento detalhado do fluxo de caixa é essencial para calcular com precisão o payback e fazer análises de viabilidade e riscos.
Bem como o Payback é uma ferramenta valiosa, mas deve ser usada em conjunto com outras métricas e análises como a economia, mercado e seu planejamento estratégico, para garantir decisões de investimento eficientes. Por fim, é importante lembrar que o cálculo é mais fácil quando a empresa conta com ferramentas que auxiliam no controle do fluxo de caixa.
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